外汇基本面关键词——黄金原油

  外汇市场中,避险货币和黄金受到政治因素的影响比较大。所以,外汇交易的功夫很多时候是在外汇市场之外。事实告诉我们,汇率的走势取决于很多因素,供求关系、政治、利率以及经济增长等,都会发挥相当大的影响力。

  受到原油和黄金走势影响最大的三种货币依次为澳元、加元和新西兰元。作为一个外汇交易者,只有深深明白商品价格走势和货币走势之间的关系才能做好交易。

  一、黄金对汇率的影响

  1、黄金与货币的关系。

  黄金本来就是货币的一种,后来黄金逐渐被冷藏,渐渐成为纯商品。不过由于黄金依然是政治和经济动荡的避险工具,所以黄金的分析必然涉及到货币和商品的二元性、金价的变化与货币市场的走势。在经济波动和政治动荡时期,黄金被视为最典型的首要货币形态和最后的安全投资。黄金与货币的关系如下:

  金价上涨,则美元下跌。黄金和美元走势相反。如果金价坚挺,则意味着市场对美元缺乏信心。过去10年,黄金和美元存在80%的逆相关。一但出现地缘政治上的动荡,黄金就会显著地升值。

  金价上涨,则澳元上涨。强势黄金对澳国内制造业有利。交易澳元等同于交易黄金本身。澳大利亚是世界第三黄金生产国,澳元走势与贵金属85%正相关。这意味着黄金出现上涨,则澳元也会一起升值。

  由于地理位置的关系,澳大利亚是新西兰最主要的出口市场,因此澳大利亚经济的繁荣程度直接关系到新西兰的经济繁荣程度。所以,新西兰元兑美元的走势与澳元兑美元的走势在96%的时候都是正相关的。新西兰元兑美元的走势与黄金的正相关性为90%,甚至超过了澳元与黄金的正相关性。

  瑞士在政治上的中立及其货币受到黄金支持的历史,都使瑞郎在其他地方政治动荡的时候容易成为投资者避险的首选。从2002年12月到2005年9月,美元兑瑞郎的走势与黄金走势存在85%的正相关。

  金价上涨,则加元上涨。虽然加拿大是世界上第五大黄金生产国,但加元同黄金的关系并没有理论上那么可靠,有待进一步统计。

  2、黄金和美元指数的关系。

  黄金和美元的关系,常常是黄金分析和美元分析的关键之一。由于黄金是用美元计价的,当美元贬值,即美元指数下跌时,金价走高。

  20世纪80年代到90年代,美元指数与黄金价格属于高度负相关关系,相关度为-94.70%。2004年底黄金价格上升到456美元/盎司;2007年美国次贷危机的爆发使金价突破800美元大关,并且有进一步上涨的可能。上周2010年3月19日北京时间凌晨12点,黄金价格在不到5分钟时间内瞬间暴跌了170点,由1123下跌到1106,收盘时报收1106.68美元。

  长期以来,欧元区的经济都处于低迷状态,这与强劲的欧元格格不入。特别是美国为了消减其贸易上的庞大赤字,采取对美元贬值的政策,抬高了欧元的汇率,使欧元区经济发展显得十分被动,可以说是危机四伏。

  虽然2005年5月到2005年6月美元指数与黄金之间的相关系数为44.8%,呈正相关关系。这说明美元指数与黄金价格走势的负相关关系不是自始自终的。但是基于商品和货币的根本属性,二者负相关才是基础。同升同跌的局面最终将被反向关系所取代。而基于黄金的强劲需求对价格的支撑,黄金出现大幅下跌的可能性很小,因此反向关系的回复更可能依靠美元的回调来实现。

  二、石油对汇率的影响

  1、美元与石油:

  战后美国凭借政治经济霸主地位,使美元成为最主要的国际储备和结算货币。美国可以开动印钞机生产出大量美元,并在世界范围内采购商品和服务。而其他国家则需要通过出口换得美元以进行对外支付。

  美国只有允许他国对美国的大量出口以获取美元,才能使美元在世界范围内获得广泛的支持。所以它必须保持经常项目逆差。同时美国需要利用发达的资本市场吸引外资流入,即维持资本项目顺差,这样才能抵消经常项目逆差的影响,维持美国国际收支的大致平衡,从而最终能够稳定美元的币值和地位。拉动本国经济增长的三大驱动力:一是出口;二是国内消费增长;三是外资流入。而美国为了维持美元的地位不得不长期牺牲外贸出口的利益,而更加依赖本国的消费增长和外资流入。因此,我们对美国的经济进行观察时,可以看到低储蓄率与过度消费、巨额财政赤字、资本市场异常发达等现象。

  对美国外贸依存度较高的国家,如亚洲的中国和日本,在美元贬值时不得不在国际外汇市场上被动买入美元,来促使美元升值和本国货币贬值。

  欧元的出现引起了美国人深重的犹豫。美国为阻击欧元采取了多次政治经济军事行动。而最近美元持续疲软和欧元一路攀升到1.33以上高位,使人们对美元的信心下降。俄罗斯、中国、韩国调降本国外汇储备中的美元权重,并从盯住美元转向盯住一揽子货币。

  在诸多方面机制的综合作用下,美元在面临石油价格上涨时,无论是名义汇率(油价上涨导致各国对美元的需求增加)还是实际汇率(石油价格上涨导致国内物价水平上升)都将会上升。

  2、其他货币与石油:

  石油是世界的基本必需品,事实上生活在发达国家的人们根本不能离开石油。2008年初原油价格一度达到100美元。

  日元。外汇市场上受油价影响最大的货币是日元。日本是一个能源缺乏的国家,其经济严重依赖海外能源。日本99%的原油依靠进口,而美国则是50%原油需求依靠进口。所以,日本对油价的变动非常敏感,如果原油飙升,则日本经济将遭殃。日本作为全球第二大原油进口国,油价的上涨对其经济影响很大。只要油价上涨,日元就会承压。但由于日本经济不断推广节能技术,对石油的依赖性已大大降低。日本企业的生产成本中能源的消耗也大大低于美国,这使得企业利润受油价的冲击很小。因此,可以预见,未来外汇市场必将修正日元与油价走势的相关度。

  加元。在2003-2005年,石油与加元的正相关性大概有80%。它目前是第九大石油生产国,在全球产油排名处在上升趋势中。2000年,加拿大超过沙特阿拉伯成为美国的最大石油供应国。其实,加拿大的石油存量仅仅次于沙特阿拉伯。加拿大经济是石油上涨的最大受益国。加拿大不仅是美国可靠的石油进口来源,中国也是其日渐重要的石油购买国。正因为加拿大的石油出口非同寻常,所以加元的走势极大地受惠于最近几年的石油价格飙涨。事实上,原油价格走势确实是加元兑美元走势的先行指标。

  当原油价格飙升时,加元兑日元是最适合介入的货币对。在所有的货币对中,加元是石油出口大国的代表,而日元则是石油进口大国的代表。事实上,在2002年12月-2005年9月,加元兑日元的走势与原油走势具有85%的正相关性。通常原油价格都是加元兑日元走势的先行指标。当原油价格上行时,加元兑日元的价格很容易就突破了关键阻力。加元兑日元的走势适度滞后,使我们有足够的时间来把握原油价格变动带来的交易机会。

  英镑,油价上涨时会对英镑产生利好作用。

  澳元。长期而言,当油价出现大幅的持久上行后,全球经济增长将会受到冲击。因此,当石油价格出现长期上扬后,外汇市场会提前反应全球经济增长放缓的预期,从而对澳元这一经济增长敏感货币产生不利影响。

这里是我们推荐的外汇交易商EXNESS易客利外汇Bacera澳洲百汇NordFX诺德外汇XM外汇公司
二元期权交易平台诺德二元期权


Comments are closed.